近日，達能CEO盛睿安指出，中國市場前三大企業(yè)的合計市場份額約為50%，遠(yuǎn)低于全球多數(shù)國家超70%的水平。因此，他認(rèn)為，嬰配粉的行業(yè)集中度仍有提升空間。

　　乳業(yè)圈留意到，在超高端領(lǐng)域，達能已推出了愛他美領(lǐng)熠。而被盛睿安稱為“迄今最先進”的愛他美至熠（已于香港市場上市）也將全面進入中國市場。

　　從盛睿安的觀點我們可以看到，達能加碼高端嬰配粉的核心動力，是達能認(rèn)為自己有進入中國嬰配粉行業(yè)前三的機會。

　　然而，與達能樂觀的態(tài)勢不同的是，國產(chǎn)前三強和無數(shù)小企業(yè)都深陷在白熱化的減量博弈中難以自拔。

　　那么，達能的高端化戰(zhàn)略是單純的漲價嗎？達能能否躋身中國嬰配粉市場前三強？達能戰(zhàn)略將面臨哪些挑戰(zhàn)？

　　達能的超高端戰(zhàn)略

　　中國市場十年變化

　　2026年6月2-3日，全球知名食品飲料巨頭達能（Danone）集團CEO盛睿安（Antoine de Saint-Affrique）在德意志銀行全球消費品峰會上明確表態(tài)，放棄收購利潔時旗下的美國市場美贊臣（Mead Johnson）嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)，原因是不會收購一項使公司在未來20年都背負(fù)沉重法律包袱的資產(chǎn)。

　　盛睿安在峰會上介紹了達能的三大并購篩選標(biāo)準(zhǔn)：戰(zhàn)略價值、投入資本回報率（ROIC）以及落地執(zhí)行。

　　在業(yè)內(nèi)看來，這標(biāo)志著達能嬰幼兒配方奶粉并購戰(zhàn)略的理性轉(zhuǎn)向。

　　為什么？

　　從業(yè)務(wù)布局來看，達能2007年收購紐密科集團（旗下包含諾優(yōu)能、愛他美等品牌）后，達能在美國嬰配粉市場一直缺乏有力支點，但此次放棄收購，表明達能不愿以犧牲財務(wù)健康為代價填補區(qū)域空白。

　　乳業(yè)圈認(rèn)為，達能的這一謹(jǐn)慎態(tài)度，釋放出其嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)擴張正從寬松樂觀轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎悲觀。

　　可是，中國嬰配粉市場又是一個特殊的市場，那么，達能如何看待中國市場？盛睿安有何部署？

　　盛睿安在此次峰會上提到了兩組數(shù)據(jù)：在中國，10年前奶粉市場規(guī)模為200億歐元（約1560億），而如今市場規(guī)模依然在200億歐元左右；10年前，每年新生兒數(shù)量為1400萬，如今這一數(shù)字已降至約800萬。

　　他認(rèn)為，盡管新生兒數(shù)量波動，可市場規(guī)模卻基本保持不變。背后是國內(nèi)嬰配粉市場不斷延續(xù)的高端化方向。盛睿安表示，“當(dāng)一個家庭只有一個孩子時，自然會格外呵護，這推動了高端化趨勢。”

　　事實真的如此嗎？實際上，中國嬰配粉市場銷售規(guī)模并非沒有改變。

　　對此，在嬰配粉領(lǐng)域有深入研究的普天盛道咨詢認(rèn)為：十年前的2016年，中國嬰配粉市場規(guī)模約為1500億元，當(dāng)年新生兒1786萬，0-3歲嬰幼兒大約4981萬人；十年后的2026年，0-3歲的嬰幼兒約2648萬人，在嬰幼兒人口數(shù)量近乎腰斬的背景下，市場規(guī)模雖然沒有腰斬，但是也已經(jīng)縮水到1100左右。

　　不可否認(rèn)的是，盛睿安提到的“高端化”的確是支撐當(dāng)前市場大盤的核心動力，但市場營業(yè)額縮水約20-25%是行業(yè)不爭的事實。

　　AC尼爾森IQ披露的2025年1-4月數(shù)據(jù)顯示：從市場占比來看，超高端+市場占比達33.2%，超高端市場占比31.2%，高端市場占比24.2%，中高端市場占比8.6%，中低端市場占比2.7%。 其中，超高端+、超高端與高端三大梯隊合計占比已高達88.6%。這是支持盛睿安認(rèn)為產(chǎn)品超高端化的核心數(shù)據(jù)。

　　針對此數(shù)據(jù)，普天盛道咨詢認(rèn)為，AC尼爾森的數(shù)據(jù)雖然能夠代表高端化的趨勢，但是因為其數(shù)據(jù)采集的特殊性，無法計算嬰配粉終端零售巨大的隱形打折、積分回饋、掃碼現(xiàn)金返利、大額促銷品捆綁銷售等銷售行為，因此不能做精準(zhǔn)數(shù)據(jù)決策采集。

　　在普天盛道看來，中國市場的真實情況是，超高端+和超高端綜合占比約40%左右，高端和中高端綜合占比約40%左右，中低端市場仍然有20%的容量。

　　如果企業(yè)的決策數(shù)據(jù)出現(xiàn)了偏頗，可能會引發(fā)戰(zhàn)略失誤。

　　達能劍指中國市場前三

　　內(nèi)資外資品牌能否答應(yīng)

　　盛睿安還指出：在全球多數(shù)國家，嬰配粉市場前三企業(yè)的份額通常超過70%，而中國前三企業(yè)的合計份額僅約50%，這意味著國內(nèi)市場未來的行業(yè)集中度仍有提升空間。

　　實際上，中國嬰配粉市場占有率在過去15年來，就一直在變化和集中，尤其在2016年之后，市場集中度逐步加快。

　　“在集中度進一步增強的過程中，中國市場出現(xiàn)了全球任何市場都不曾出現(xiàn)的‘規(guī)模不經(jīng)濟’現(xiàn)象、‘多品牌裸價銷售’等”，普天盛道咨詢創(chuàng)始人、董事長雷永軍告訴乳業(yè)圈：“這不僅限制了大品類戰(zhàn)略，也摧垮了市場集中度的戰(zhàn)略夢想。這是最近五年來國內(nèi)外綜合排名前十的企業(yè)市場占有率難以快速提升的根本，也是頭部企業(yè)戰(zhàn)略失效的原因。”

　　雷永軍認(rèn)為：規(guī)模不經(jīng)濟打破了頭部企業(yè)贏家通吃的策略，多品牌裸價銷售是導(dǎo)致行業(yè)中大型企業(yè)陷入壓貨、亂價和竄貨的根源。

　　在如此背景下，達能開啟的高端化戰(zhàn)略很有可能是劍指中國嬰配粉前三。達能的意圖十分清晰，它將依托深厚的科研實力與品牌優(yōu)勢，推行高端化策略，順著這一輪行業(yè)出清帶來的集中度提升紅利，躋身中國嬰配粉市場前三強。

　　達能的理想很豐滿，但中國嬰配粉市場的格局和競爭遠(yuǎn)比想象中復(fù)雜。

　　2025年，國產(chǎn)嬰配粉龍頭飛鶴與后起之秀伊利展開了一場激烈的“王座爭霸賽”。在這場爭奪行業(yè)老大的較量中，雙方不相上下：

　　伊利憑借收購澳優(yōu)在羊奶粉領(lǐng)域的優(yōu)勢，以及自己多年的渠道優(yōu)勢協(xié)同發(fā)力，嬰幼兒配方奶粉零售額市場占有率達到18.3%，成功登頂行業(yè)第一；而飛鶴則穩(wěn)守陣地，全年嬰配粉銷售額達158.68億元，依托星飛帆系列等核心大單品策略，再次蟬聯(lián)中國銷量七連冠。

　　伊利以“零售額第一”強勢登頂，飛鶴穩(wěn)守“銷量第一”的寶座，達能要想拿下其中任何一家，難度都極大。

　　事實上，第二梯隊的競爭對手更是棘手。

　　中國品牌有君樂寶、圣元國際、合生元、貝因美等企業(yè)；外資品牌有美素佳兒、惠氏、雀巢、A2；資本控制品牌有美贊臣，這些企業(yè)都不甘落后。

　　從當(dāng)前的價格帶來看：

　　“超高端+”梯隊中，皇家美素佳兒簽名版（單罐售價700元以上）、皇家美素佳兒莼悅以及伊利金領(lǐng)冠珍護源初（后兩者單罐售價均在400元以上）等代表性產(chǎn)品，主打頂奢珍稀奶源與極致活性營養(yǎng)；

　　“超高端”梯隊中，合生元派星、a2至初、飛鶴跡萃及惠氏啟賦藍(lán)鉆等品牌（單罐售價均在350元以上），憑借持續(xù)優(yōu)化的配方在免疫與吸收領(lǐng)域建立起了堅實的科研實證壁壘；

　　“高端”梯隊中，涵蓋伊利金領(lǐng)冠珍護鉑萃、飛鶴星飛帆/卓睿、君樂寶恬適等品牌（單罐售價均在250元以上）。它們依托奶源優(yōu)勢與特色營養(yǎng)素，成為了各大乳企的利潤引擎，其成熟配方也已歷經(jīng)長期的市場驗證。

　　由此可見，在高端奶粉市場，達能不僅面臨著菲仕蘭、a2等外資品牌的競爭，同時還要應(yīng)對伊利、飛鶴、合生元等本土品牌的挑戰(zhàn)。

　　在巨大的競爭面前，我們還要應(yīng)對中國消費者的變化。正如達能CEO盛睿安之前與摩根大通分析師的談話中所說，中國消費者對產(chǎn)品極其了解，對科學(xué)極其精通，對所使用產(chǎn)品極其挑剔。

　　因此，達能要進入中國三強，未來面臨的挑戰(zhàn)還是很多。

　　“中國的企業(yè)家已經(jīng)在研究，未來人口出生掉到每年500萬左右，市場該如何應(yīng)對，而外資企業(yè)家往往還在過去的數(shù)據(jù)中決策”，雷永軍告訴乳業(yè)圈：“對中國嬰幼兒奶粉市場有著自己的獨特性，過去、現(xiàn)在、未來都不能按照固定的格式看待。”

　　我們期待，無論市場如何競爭，無論誰最后成為中國三強，中國嬰幼兒配方奶粉市場都能夠從“營銷溢價”向“科學(xué)價值”回歸。我們也希望，所有品牌都能夠真心愛護自己的消費者，讓消費者喝上安全、品質(zhì)的產(chǎn)品。